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继续夯底回顾最近一周市场，周一放量大涨之后四天缩量小幅盘整，投资者观望情绪浓厚。短期市场可能回撤继续夯实底部，整体上仍处于布局牛市第二波上涨的准备期。1． 短期市场回撤夯底基本面是决定市场趋势的核心因素，3288点以来调整后期的定性不变。我们在前期《起跳前的下蹲-20190804》、《价值布局期-20190818》等多篇报告中分析过，上证综指3288以来的调整是牛市第一波上涨后的回撤，本质是一轮估值修复后基本面没跟上，现在处于这轮调整的后期。回顾前几次牛市历史，05年下半年、08年四季度、12年底-13年初，牛市第一波上涨后回撤结束、开启牛市第二波上涨的核心因素是基本面数据见底，叠加政策面积极因素推动。我们认为当前基本面可能正在赶底，预计全部A股归母净利同比增速三季度见底，ROE四季度见底，从两个角度分析：一是从周期因素看，盈利周期与库存周期对应，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在8-9月，最新公布的6月工业企业产成品存货增速继续回落至3.5%，正在逼近历史底部0%附近。二是从政策传导看，历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞5-9个月，今年1月金融数据见底回升标志货币政策发力，对应盈利见底也在今年3季度。有投资者担心未来宏观经济走平，对应微观盈利有底无右侧，我们在《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》中分析美日两国在1970-1990年GDP和企业盈利的情况，发现GDP与企业盈利出现了分化：1970-90年美国实际GDP增速中枢为3.1%，1990年以后降至2.5%，但美国企业盈利却保持高增长，1960s年代美国企业税后利润增速中枢为6.1%，1970-90年升至8.5%，1990年以后为8.1%；日本实际GDP在1968-74年同比增速中枢为6.5%，1975-89年为4.4%，但日本企业ROE从1976年低点8%上升至1980年的27.7%，并在1980-1989年间平均保持在19%的较高水平。我们认为GDP与企业盈利分化的原因有三：一是产业结构优化，高盈利行业占比提高；二是行业集中度提高，龙头公司盈利情况更好；三是企业国际化加快，盈利不受限于GDP。根据Wind一致预期，2019-2021三年我国GDP实际同比增速预计为6.25%/6.0%/6.0%，基本保持平稳增长，但当前我国经济结构优化、行业集中度提高和企业国际化加速已初见端倪，经济平而盈利预计能向上，我们预计19Q3的A股归母净利同比为0%，2019年为5%，ROE为9%。往后看1.5年是业绩回升期，预计届时GDP增速稳定在6-6.5%左右，A股归母净利润增速有望回升至10-15%，ROE至12%以上。
军事成功保证政治主动文章称，说到这三年行动的政治成果，沙特和土耳其失去了对叙国内进程积极的影响力，被迫告别在地区发挥主导作用的野心。美国则不得不将其惯用的“巴沙尔·阿萨德应当下台”的口号从公开言论中删除。这降低了整个地区局势的紧张程度，促使一系列协议按照俄罗斯的条件签署。换言之，军事上的成功保证了政治上的胜利，现在已经可以说，给驻叙俄军布置的任务总体上得以完成。
李保芳强调，经过一年多时间的建设，两个项目已经初具雏形。项目后续建设要严格按照设计规划施工，保质保量按期推进，如期交付使用。项目建成后，贵州茅台医院和茅台文体中心要综合考虑，健康管理咨询项目可以放到茅台文体中心，茅台文体中心也可以分担贵州茅台医院的停车压力，要实现两个项目的统筹联动，充分发挥两个项目的最大效益。
上交所同时对《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》（以下简称“《交易特别规定》”）中规定的科创板投资者适当性条件的认定做出明确解释。个人投资者参与科创板股票交易，其适当性条件等要求主要涉及两方面。首先是证券账户及资金账户内资产的认定方面，主要包含五点：一，可用于计算个人投资者资产的证券账户，应为中国结算开立的证券账户，以及投资者在证券公司开立的账户。中国结算开立的账户包括A股账户、B股账户、封闭式基金账户、开放式基金账户、衍生品合约账户及中国结算根据业务需要设立的其他证券账户。可用于计算投资者资产的资金账户，包括客户交易结算资金账户、股票期权保证金账户等。
但同时，从业人员的数量偏低或会造成短期内行业运行不畅。周甸斌表示，目前专业院校开设的牙医专业仍不占多数，且专业人才专职从事个体经营的现象仍不多见。“很多机构的医生其实都是大医院的主任医师兼职，而要想满足部分机构的连锁化扩张，专业人才体系的扩充势在必行。”
报告显示，分区域来看，各区域市场均价涨跌情况各异，大部分区域呈下跌态势，价格趋稳；仅有海峡经济圈、东北城市和长三角经济圈环比上涨，其中海峡经济圈环比第32周上涨0.41%，涨幅居首；东北城市环比上涨0.21%。报告还显示，第33周，中部城市市场均价为10007元/平方米，珠三角经济圈市场均价为20377元/平方米，两个区域环比均下跌0.24%，跌幅并列居首。西北城市市场均价为9316元/平方米，环比下跌0.18%，跌幅位居第二；西南城市和环渤海经济圈分别下跌0.09%、0.03%，价格较为稳定。
